Economie politique (L'), n° 102. La fin du dollar roi ?

Ce que dit l'éditeur

L'Economie politique n°102

La nouvelle géopolitique monétaire

Cela fait longtemps que des économistes nous annoncent un nouveau monde multipolaire monétaire, signant la fin du fameux « privilège exorbitant » du dollar. Au moment où l'euro fête ses 25 ans, rappelons-nous que ce thème était à la mode en Europe au début des années 2000, la nouvelle monnaie commune étant pensée également comme une alternative au billet vert dans la mondialisation financière. Le débat revient aujourd'hui dans un contexte différent, porté par les conflits géopolitiques qui imprègnent de plus en plus l'économie mondiale. Contrairement à l'Europe, la Chine n'est pas un simple concurrent-partenaire des Etats-Unis mais son principal adversaire géopolitique, défiant la puissance américaine à la fois sur le plan économique, diplomatique et militaire. L'influence chinoise s'est accrue dans les pays du Sud ces dernières décennies, et les Etats-Unis pèsent aujourd'hui bien moins dans l'économie mondiale qu'à la fin de la guerre froide. La tension s'est encore ravivée avec la guerre en Ukraine et les sanctions économiques Imposées à la Russie, qui ont rappelé au monde entier que le dollar demeure malgré tout la devise clé mondiale, non seulement comme réserve de valeur mais aussi dans le règlement des transactions.

Depuis, de nombreux pays multiplient les appels pour sortir de la dépendance au dollar. Mais qu'en est-il réellement ? Le « dollar roi » n'est sans doute pas menacé à court terme : les analyses présentées dans ce numéro montrent au contraire une grande stabilité du système monétaire international. A plus long terme, la réponse dépendra sans doute des choix stratégiques de Pékin, qui œuvre de longue date pour internationaliser sa monnaie et proposer une alternative au système financier construit dans l'après-guerre, encore dominé par le dollar et les institutions de Bretton Woods.
W. K.